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选择港股有利于接触全球投资者

2018-07-29 博狗博彩
  “由于新东方以传统教育起家,缺乏在线教育基因。全职老师较少或反映出新东方在线产品研发方面不够重视,虽然背靠新东方,在内容和教师资源获取方面有一定优势,但其接下来着重发展K12以及学前教育业务,就需要大量老师去做教学产品研发。” 朱培元同时提到,学前教育业务若缺少大量教师资源进行产品研发、打造教学体系,就难以保障内容的精品化和独特性。
 
  不过,在一位不愿具名的教育行业资深人士看来,新东方在线此举是出于节约成本的考虑。他表示,新东方在线的业务范围广泛,涵盖了在线外语教学、K12教育、考研等方面的课程,依靠新东方的教师资源,也就避免了因庞大的全职老师带来的运营成本的增加。
 
  根据招股说明书显示,2016~2017财年以及2018财年前九个月,教学人员及课程研究人员成本占总营收的比重约为22.1%、21%和26.6%。而沪江科技在这方面的支出占比则要高出许多。
 
  “新东方在线的兼职老师主要来源于新东方。”对于兼职教师来源,王涛告诉记者,新东方在线和其控股股东达成了协议,可以利用新东方丰富的教师资源,并按照市场价格支付授课老师费用。同时他还表示,虽然新东方在线可以借助新东方的教师资源,但也会限制其合作范围,比如和新东方竞争对手的合作,这不利于其真正走向市场;另一方面,也不利于其真正独立出来,按照自己的需求去打造产品和教学体系。
 
  对此,新东方在线公关人员告诉记者,除了从新东方选拔教师外,还会通过市场其他公开渠道以及中国一流大学的毕业生中选拔教师。未来,另随着K12业务的扩张以及直播课程比例的加大,全职老师的比重或会提升。对于来源于新东方的兼职教师占兼职教师总人数比例的问题,对方并未直接回复。
 
       “新东方在线的营收主要依靠大学教育业务,其K12教育业务做得并不是特别出色,市场占有率不高。”在线教育资深人士、南京辛格教育负责人朱培元在接受《中国经营报》记者采访时表示,若新东方在线成功上市,那么其就不能再过度依赖新东方。新东方以线下教学起家,缺乏在线教育的基因,这也使新东方在线将独自面对K12教育市场的激烈竞争。
 
  转战港股
 
  公开资料显示,新东方在线是一家线上教育服务提供商,业务范围涵盖大学教育、K12教育和学前教育。前身是新东方设立的网校,此后被拆分成独立法人,新东方是其控股股东。新东方在线于2017年挂牌新三板,此举被业内认为是在为登陆A股做准备。然而,挂牌不到一年,2017年年末,新东方在线便退出新三板。
 
  对于新东方在线退出新三板一事,市场并不感到意外。一位不愿具名的资深证券分析师对记者分析指出,由于新三板流动性较差,加之新东方在线挂牌之后交易情况并不理想,摘牌也在意料之中。记者通过东方财富网相关信息看到,挂牌之后,新东方在线的交易量一直处于缩量状态,并逐渐走低。
 
  此后新东方在线将目光投向主板市场,并最终选择港股。对此,上述分析师对记者表示,当前A股上市审核越来越严,且需要较长的等待时间,相对而言港股上市审核流程、等待时间较短。
 
  “A股市场在政策等方面限制较多,所以才会选择了相对宽松的港股上市。”曾在新东方及新东方在线任职多年的中层员工王涛(化名)同时告诉记者,“在没有拆分之前,新东方在线获得利润都上交给新东方,独立赴港上市不仅可以继续利用新东方、腾讯等股东在教学、品牌推广等方面资源,而且成功上市之后,也可以让股东从资本市场获益,比如支撑新东方的高股价和市值。”
 
  对于从新三板转战港股的原因,新东方在线公关人员回复《中国经营报》记者时称,选择港股有利于接触全球投资者,符合公司股东的整体利益。
 
  教师构成引关注
 
  凭借新东方的品牌和影响力,近年来,新东方在线迅速发展,并成为在线教育领域内为数不多盈利的企业。根据招股说明书显示,2016~2017财年以及2018财年的前九个月(注:新东方在线财年是从上年6月1日至当年5月31日计算),公司营收分别为3.34亿元、4.46亿元和4.85亿元,同期经营利润分别为0.29亿元、0.65亿元和0.36亿元。
 
  与同期拟登陆港股的沪江教育科技(上海)股份有限公司(以下简称“沪江科技”)相比,新东方在线的财报显然好看很多。根据沪江科技招股说明书显示,2015~2017年,其净亏损分别为2.8亿元、4.22亿元和5.37亿元。
 
  不过,在快速发展的同时,新东方在线的教师构成问题也引起广泛关注。招股说明书显示,截至2018年5月31日,其共有62名全职教师及957名兼职教师,53名全职导师及1525名兼职导师。若按此计算,全职教师或全职导师的占比都不足5%。
 
  记者了解到,当前在线教育机构的教师构成中主要分为全职和兼职,根据企业侧重点不同,其全职和兼职老师的比例也会出现较大的差距。比如偏重教研的K12在线教育机构一起作业网,其全职教师占比较多。
 
  
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